为什么要开导ESG价值货币化体系?现时，ESG主要有网套评价体系，一售是ESG价值货币化核算体系，另一套是ESG评级体系。ESG评级体系是对企业的环境、社会和公司处治三个方面进行打分评级，在环球畛域内被平方禁受。但由于ESG评级体系很难直不雅反馈企业对环境、社会的外部性影响大小，也很难判断企业促进社会可握续发展的绩效。为此，国表里机构和学者再行喜欢将ESG身重量化以纳入财务评估，来意象企业对可握续发展的具体贯献，ESG价值货币化核算体系再次引起热心。货币化测量企业社会绩效，不错匡助投资者知晓和评估ESG身分对企业财务效的影响，故意于政府和监管部门出台引发相客的考查机制，为ESG价值与传统估值体系的交融提供了便利。

ESG 价值货币化体系和ESG评级体系在评价重要、见识选取、评价成果上大有不同。ESG价值货币化体系重心热心企业对环境和社会的外部性影响，旨在直不雅展现企业的ESG净影响经货币化核算后的具体价值尽头对可握续发展的孝敬;而ESG评级体系重心热心财务信息以外的ESG风险，旨在评价企业的ESG束缚才气和可握续发展水平。ESG价值货币化体系重心热心环境和社会维度方面的定量见识，而ESG评级体系热心环境、社会和处治三个维度各议题下细化的见识数目更是种类粘稠。

两套ESG评价体系证实特质和诳骗场盘各异:ESG价值货币化体系呈现如下特征:一是处于成始终，不含主不雅评价身分，更可能酿成息争规范;二是可酿成ESG价值核算报表，与财务报表整合，达成企业间可比性;三是为政府出台可握续金融计谋提供数据复旧，引发企业规范ESG信息露馅;四是与企业估值模子量纲一致，更易纳入其中，预计异日估值变化的趋势;五是支握投资者判断企业投资价值。相对而言，ESG评级体系现如下特征:一是发展熟悉，障翳企业畛域广，阛阓招供度高;二是评价维度、议题和见识丰富，包含弗成量化的见识;三是表面上对企业始终可握续发展与股票价钱有一定预计作用;四是评级重要、规范存在较大各异，评级成果一致性差;五是评级成果弗成直双展现对环境、社会的外部性影响大小。

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货币化因子与评级因子在投资策略中的诳骗展现了相应的上风。岂论是在指数增强策略仍是正面筛选策略中，两种因子的组合均显耀高出沪深300指数的证实，体现了ESG投资逻辑的有用性。货币化因子通过量化企业的环境与社会外部性孝敬，更符合识别现时可握续实践证实好的企业;面ESG评级则通过概括束缚才气评估，识别中始终可特续发展才气较优的企业。两套评价体系在行业上呈现特征如下:金融行业证实尤为凸起，银行业的每股ESG净值从2018年的0,10升至2023年的13.53.反馈了绿色金融的快迷发展;而煤炭和公用办事等高外部性行业净值始终为负，暴涌现束缚与外部性影响的脱节。通过辩论两种因子，投资者不仅不错更精确地评估企业的可握续发展才气，还不错通过交叉考证数据成果，识别潜在漂绿风险，从而优化投资组合决罐。

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发布于：广东省