文｜光子星球

北京时候11月18日，集团发布2024年第三季度财报。

财报露馅，小米2024年第三季度营收925亿元，同比增长30.5%；第三季度净利润53.5亿元，同比增长9.7%；经调治净利润为63亿元，同比增长4.4%。在行业语境充满挑战的布景下，小米阐明注解了我方的韧性地方。

其中，小米汽车行动其频年的\"热度担当\"，自然是这季财报中的焦点。

财报露馅，2024年第三季度，小米智能电动汽车及联系翻新业务营收97亿元，其中来自于智能电动汽车领域营收约莫95亿元，其他联系业务营收2亿元；包括智能电动汽车等翻新业务经调治净蚀本15亿元——虽营收已靠近百亿领域，但小米汽车仍处在高插足阶段。

而关于业务支系重大的小米而言，小米汽车营收占比仅为10.5%，手机与IoT业务仍然是撑抓地方。

本年以来，跟着库存压力缓解、高端起势、小米汽车安稳落地，不再局限于\"性价比\"单一叙事的小米，已走出了近些年的低迷，重拾增长逻辑。

而这其中，除了国内阛阓的稳步发力，国外阛阓亦正收敛为小米补充动能——从智妙手机到IoT矩阵，再到将来的汽车，小米似乎正在积极诠释着自己的全球化故事。而磨练，亦随之而来。

手机出海：以价换量的成功，与高端化的失语

跟着畴昔三年间挤压的换机需求慢慢开释，自旧年第四季度以来，国内智妙手机赛谈已逐步告别隆冬，销量稳步回升。在此布景下，一度跌放洋内阛阓份额的前五行列的小米，国内出货量已流畅多个季度保抓同比增长。

财报露馅，2024年第三季度，小米智妙手机业务营收475亿元，同比增长13.9%；在国内阛阓的出货量同比增长1.2%至14.7%，排行升至第四。

可即便如斯，现阶段的小米在国内高端化斗殴中的处境，仍较为严峻。

以10月末的国内手机厂商旗舰大战为例，相较于重注影像的vivo、\"果味儿\"完全的OPPO以及AI甚强的荣耀，小米15系列略显\"中和\"，枯竭长板。而小米一贯的性价比顶住，则跟着小米15以领跑行业涨价潮的500元涨幅而失效。

比拟竞争强烈的国内阛阓，小米在全球阛阓的发扬则更为踏实。

Canalys数据露馅，2024年第三季度，小米以13.8%的阛阓份额占比，实现了流畅17个季度位居全球前三的收获。而财报露馅，小米本季度全球智妙手机出货量为4310万台，同比增长3.1%，连续着增长势头。

不外，纵不雅小米的出海旅途，凭借性价比顶住攻城略地仍占据主导，这种以价换量的状况既是小米熟谙的出海引擎，亦然其全球阛阓高端化冲突的隐形镣铐。

财报露馅，2024年第三季度，小米智妙手机毛利55.5亿元，同比下滑19.9%；毛利率11.7%，同比回落4.9%；而ASP虽从旧年同期的997元增长10.6%至本年第三季度的1102.2元，但合座仍处在横亘多年的千元区间，难以朝上进一步增长。

而这背后，除却手机供应链老本的高涨之外，以\"价钱杠杆\"撬动国外阛阓合导致的廉价-高端附近互搏亦是一大原因——追求阛阓份额的同期，收敛殉难着利润空间。

其实，小米并非莫得尝试过冲突价钱区间的桎梏。小米13系列就曾以比国内价钱几近翻倍的订价切入欧洲阛阓，但遵守并不如东谈办法。

于国外冲击高端却屡屡受挫，许多时候并非时代与产物力的问题，而是困于渠谈。西洋阛阓手机主流购买神志，并非国内广大的全价购买，而是运营商主导的合约机状况，其有如全部隐形墙，将国内品牌的\"性价比\"终止在外。

以北好意思阛阓为例，在平方档位话费套餐的基础上，刚毅两年每月涨价几好意思元的话费套餐，便能在部分促销活动中\"白嫖\"上一代iPhone或三星Galaxy机型。而纵使国产物牌在订价层面低廉100-200好意思元，也很难打过近乎\"免费\"的苹果与三星。

以小米在国外阛阓的紧要敌手传音为例，主攻功能机与中低端机型的传音，亦曾试图冲高，比如推出阴私高端阛阓的折叠屏机型Phantom V Fold、Zero Flip等。

但是，受限于销售渠谈，其更多被推至非洲、拉好意思、印度等新兴阛阓——可即便如斯，折叠屏能逃得过苹果，却躲不外三星。而近期，传音更是被曝出罢手了折叠屏产物开采责任的讯息。

关于高端区域阛阓的运营商而言，诸如小米、传音等国产物牌并非\"优先客户\"，在配合中亦险些莫得言语权，只可哑忍顶点的压价。因此，即使国内品牌订价低廉，也很难在合约机主导的生态中找到安妥的竞争姿态，这关于性价比突出的小米而言影响尤为光显。

因此，小米亦在电话财报会议中默示，在国外阛阓，小米将专注于欧洲、东南亚、中东、拉好意思以及非洲，自然在这些阛阓实践高端化可能会遭遇一些压力，但其将进一步探索其可行性。这意味着，面临手机全球化程度的坎，小米概况仍需找到均衡增长和利润的最好旅途。

IoT出海，需从单点到生态

从\"AI+IoT\"、\" All in IoT\"到\"手机+AIoT\"，再到当下\"手机×AIoT\"，小米对IoT业务的定位与包装几经迭代，折射出其计策地位从扭捏到慢慢清醒的经由。

而当下，跟着\"手机×AIoT\"状况趋于踏实，IoT与活命糟践产物业务行动小米的营收\"二把手\"，为其孝敬了抓续的牵引力。虽不复早期的高增长，但却阐明注解了IoT矩阵在小米邦畿中不成替代的价值——从\"流量故事\"迈向\"生态踏实\"。

财报露馅，2024年第三季度，小米IoT与活命糟践产物业务营收261亿元，同比增长26.3%，营收占比28.2%。

过往，小米IoT业务更多安身于\"爆款\"之上，但跟着其业务频年间逐步铺陈开来，单一品类的爆款效应，已被IoT生态的合座势能所阴私——本年第三季度，小米智能人人电、平板、可一稔产物等多业务线均赢得大幅同比增长。

这其中，雪柜、空调等智能人人电仍以国内阛阓为中枢，而小家电、平板、智妙腕表等产物，则逐步向国外拓展——行动手机出海的代表，小米正试图在IoT领域复刻过往的生效素质。

2024年第三季度，小米以Redmi Pad系列为代表的平板产物飞速破圈，全球阛阓平板出货量同比增长58.4%，生效置身前五；TWS耳机、智妙腕表等可一稔产物全球出货量亦同比增长超50%。这意味着，小米IoT已逐步在国外阛阓积存了一波势能。

智妙手机高端化出海，是一场赛谈极窄、难有捷径的正面临抗，可IoT却是一派品类零散、过失繁密的沃土——从电饭煲到空气净化器，从智妙腕表到智能音箱，IoT的多品类特色使其高端化具备自然的纯真性，每一个单品王人不错成为高端冲突的切入点。

以电饭煲为例，曾几何时，国内用户一度热衷去往日本抢购电饭煲，并由此激勉了大领域酌量，而当下此番阵势早已逆转——越来越多的国内企业，正将电饭煲销往日本。小米恰是其中之一，据悉，2019年小米追究进入日本阛阓时，首批产物中便包含米家电饭煲。

相较于其他区域，日本阛阓糟践逻辑较为突出，用户对单一功能的产物接收度高，同期对空间欺诈率和节能性有极高条款。而小米的IoT产物线自然契合这种需求，以小米1.6升的智能单东谈主电饭煲为例，比拟动辄数万日元的日本原土品牌电饭煲，工整紧密的小米电饭煲售价更亲民，颇受日本光棍东谈主群的宽待。

财报露馅，2024年第三季度，小米小米IoT与活命糟践产物业务毛利率20.8％，同比增长17.8%。

这意味着，相较于难以发力的高端智妙手机阛阓，小米在IoT领域有着无数贴合高端阛阓的小品类、小场景——无需同赛谈内的巨头竞争，便可通过相反化翻新朝上渗入，从而掠夺更多利润。

此外，IoT高端化出海的另一中枢在于\"生态效应\"，用户购买IoT产物时，常常追求的是多树立协同所带来的智能体验。为此，抓续发力线下门店的小米，亦正在国外开启区域试点，将小米之家推向全球。

比拟单点发力，依靠产物生态实现的矩阵和会，概况才是小米IoT全球化门道上的最大机遇。而在此方面，小米需要作念的事还有许多。

要是说智妙手机是小米出海的开局，IoT是承前启后的关节拼图，那么小米汽车，无疑将是这场全球化棋局的第三步，亦然最具挑战的一步。

雷军曾豪言，小米汽车策动在2030年前进击欧洲阛阓，永恒打算直指全球前五大汽车品牌。而在最新的财报电话会议中，小米集脱色伴东谈主兼总裁卢伟冰也强调，小米也曾完成了全球化的基础布局，而汽车业务将来出海，将是展示\"东谈主车家\"全链路生态上风的关节。

这一切王人指向一个清醒的信号：小米汽车出海，已不得不发。

数据露馅，小米SU7车型当今已累计托付超10万辆，展望全年将冲刺托付13万辆；而预售价高达81.49万元的SU7 Ultra量产版，订单量仍在攀升。这虽意味着，小米汽车也曾熬过国内阛阓的大考，可距离实现全球化的贪念，小米汽车仍有很长的路要走。

从蔚来、小鹏、理念念等玩家的素质来看，单一车型的生效更多是一块垫脚石，而非护城河，后续车型的快速迭代和托付才调，亦是决定企业行运的关节成分。

而现阶段，小米汽车产能仍未完全阴私国内阛阓需求，短期内向国外彭胀并不试验，但跟着将来产能教养与车型的更新迭代，小米汽车的出海野望能否已毕，将成为小米全球化谈路上的紧要看点。