有这样一家企业，为止24年Q3公司账面货币资金余额为100.53亿元，账面货币资金向上100亿啊。

　　效能公司19号晚公告，公司债务本息爽约金额18.2亿，明面上现款流断了。

　　这等于晨鸣纸业，咱们的造纸龙头企业。

　　其实当各人发现一家公司账面货币资金实足，还债务爽约，那么只须一种可能，公司债务太多了+捏续赔本。

　　捏续赔本意味着可能连利息钱齐赚不到，而债务多意味着公司现款流压力太大了。

　　看晨鸣纸业，为止24年Q3，公司短期借款300亿，一年内到期的流动欠债28亿，始终借款53亿，有息欠债向上381亿。这样看，100亿货币资金资金也不咋样了。

　　再看利润表，22年至24年前三季度扣非归母净利润远隔为赔本3.6亿、赔本19亿和赔本11亿，捏续赔本。

　　其实赔本也不可怕，可怕的是野心现款流不可，要是赔本，野心现款流好就无所谓。

　　然则咱们看晨鸣纸业，往日三年固然赔本，然则野心现款流照旧正的啊，三年远隔为35亿、44亿和24亿，况且历史上，公司野心现款流一直齐是正的，况且限度很大。

　　为什么还暴雷呢？

　　可能是因为晨鸣纸业摊子铺的太大了，即使是这样多年往日了，他早老大的大步照旧要了它的命。

　　2018年时，好多上市公司因为步子迈得太大现款流纷繁断裂，我其时跟小伙伴聊天就说过，晨鸣纸业具备暴雷的潜质。

　　事实上，晨鸣纸业有息欠债限度最大的年份等于2018年底。2018年底，晨鸣纸业有息欠债余额为602亿，尔后每年有息欠债限度齐有下跌，每年底有息欠债限度为532亿、497亿、456亿、450亿、419亿，直到Q3的381亿。

　　看现款流量表的筹资活动，2018年以来一直齐是净流出，一直在尽力还钱。是以公司一直尽力在瘦身，然则终究照旧没扛往日。

　　一方面是公司步子迈的太大，另一方面则是这几年造纸行业的不景气，要是行业好小数，公司也就扛往日了。

　　关于任何一个企业大要个东谈主来说，杠杆加的足，一朝捏续赔本大要工资下跌、清闲，不异歇业。

　　是以啊，慎用杠杆啊，传说这轮牛市又有东谈主爆仓了！