（原标题：王翔宇：医疗行业的价值发现者）

看成医疗投资大众，王翔宇凭借机敏的商场知尽力、超过的并购整合才谐和肃穆的投资战略，在医疗器械范围屡创佳绩。他通过立异估值体式和投资方法，告捷投资迈瑞医疗并主导跨境并购SafeHeal等面容，将来还将推动环球医疗行业的立异发展。

■ 本刊记者/ 赵镜

从领投A股上市最大的医疗器械公司深圳迈瑞，到告捷并购中国抗菌医用缝线领头企业华尔康，再到跨境投资法国立异结直肠覆膜支架公司SafeHeal，王翔宇以他机敏的商场知尽力、超过的并购整合才谐和肃穆的投资战略，在医疗范围频出佳绩。

看成深耕股权投资与并购范围多年的资深大众、赋远投资的实施董事，王翔宇尤为醉心投资那些具备立异时代、中枢竞争力的医疗企业，并积极助力它们整合资源、开导商场，从而为更世俗的东说念主群带来愈加优质的医疗家具。

机敏捕捉投资价值

早在2016年12月，王翔宇主导了对A股最大的医疗器械企业迈瑞医疗Pre-IPO轮领投这一具有里程碑兴致的投资面容。关于一家2016年上半年刚刚以33亿好意思元市值从纽交所（NYSE）退市的“巨无霸”医疗器械公司，国内商场还莫得一套进修的估值体系，以至广博投资机构关于迈瑞这么的未上市医疗器械龙头企业进行估值测算时，产生的偏差较大。针对该面容投资估值的挑战，王翔宇在传统的可比公司估值法（市盈率或市销率估值）基础上作念出了独有的立异冲突。

2016年中国有跨越120家医疗器械企业上市公司。过去的可比公司数目无法从业务干系性、事迹增长情况、和风险承受等方面与地点公司迈瑞医疗进行真的的对比。因此在哄骗可比公司PE估值法时，王翔宇通过初次提议“与地点公司业务周边的业务收入占可比公司收入跨越50%”、“过往3年增速与地点公司业务进出小于正负50%”、以及“可比公司市值跨越50亿元”等不同的门槛，从120家医疗器械公司中，筛选出包括迈克生物、科华生物、理邦仪器等在内的11家可比上市公司。进而，王翔宇左证这11家公司的2016年预计平均市盈率（66倍）和平均市销率（8.5倍），并兼并迈瑞自己财务发扬现象，论证了迈瑞其时的公允价值应为890亿元，相较其时迈瑞560亿元的估值，有至少60%的溢价空间。关于将来医疗器械龙头企业，极具投资价值。

从迈瑞2018年A股上市后扫数冲突3000亿市值来看，王翔宇不仅将迈瑞医疗面容估值准确率和后果提高数倍以上，为国寿大健康基金16亿元的投资带来4倍以上的答复，况兼推动了医疗器械投资行业估值体系空洞化的发展，在中国乃至环球医疗器械投资范围中缔造了新的标杆。

全面心事医疗投资行业

王翔宇在医疗行业的股权投资范围深耕多年，集结了丰富的训导。他在独角兽企业健适医疗期间，认真环球范围内优质医疗钞票的投资并购和投后料理全历程，参与主导了多个医疗器械范围的投资面容，其中法国SafeHeal面容无疑是他的超过之作。

SafeHeal是一家位于法国的立异医疗器械公司，该公司环球草创的立异家具Colovac是一种微创植入的覆膜支架，通过微创神态植入，保护结直肠肿瘤切除手术后的吻合口，确保排泄物不会二次浑浊吻合口，并于15天后可通过门诊手术移除。这大幅裁减了吻合口漏及感染的风险，从而使得患者无需承受东说念主工肛门和辅导造口袋的灾荒，其家具已在欧洲商场得回考据，具有极高的竞争力和商场后劲，引入国内后，预期每年约20万患者受益，每年蹧蹋社会医疗资金超50亿元。

然则，由于早期投资风险较高，加上跨境投资的复杂性其他谐和近似范围的早期医疗器械公司如Colospan和Yushin Medical尽管也能鼓励到上市前临床阶段，但由于包括缺少资金维持在内的千般原因，家具当今未能取得进一步发展。针对行业内这一挑战，王翔宇初次瞎想了“股权投资+中国商场职权license-in”的投资方法在医疗器械微创外科范围。SafeHeal面容最终充分展现了王翔宇对立异医疗时代的估值分析体式的立异，和对早期未盈利阶段公司的投资风险料理的立异，并为医疗投资行业而后在跨境股权投资中提供新的框架。

估值体式论立异：王翔宇在估值模子中，初次将传统的现款流折现法估值（DCF model）与可比交往法估值，两种估值体式十足的会通到一个估值模子当中。这种立异的估值体式，既处罚了单一的现款流折现法无法捕捉到立异时代企业被并购时可能的溢价空间，又通过远期折现的神态，接头了可比交往法估值容易忽略的早期公司买卖化程度不足预期的问题，从而大幅提高对这类立异公司的公允价值精确度，从量化的角度予以早期立异公司的合理的投资价值，同期也裁减了投资东说念主支付高溢价的风险。

投资方法和架构立异：王翔宇基于在健适医疗的使命训导不雅察到，与风险投资大略私募股权基金不同，医疗器械企业在投资或并购立异医疗器械公司时，出于对地点公司较万古刻内无法盈利从而影响自己利润表的费神，加大错失优质钞票的可能性。针对SafeHeal面容，王翔宇通过对比欧洲、好意思国和中国结直肠癌年手术量、家具订价、临床磨练病东说念主入组速率、和中国坐褥成本降本空间等一系列的测算，瞎想了“股权投资+license-in”的交往架构。

通过这种交往架构的组合，健适医疗不仅看成SafeHeal股东，对SafeHeal灵验的进行投后料理从而提高投资答复安全性，又看成SafeHeal在中国商场惟一团合资伴，有望将Colovac坐褥成本从1100欧元裁减至350欧元，并更快取得医疗器械注册证和住院销售。通过这一立异的投资方法，不仅对SafeHeal答复预期提高150%以上，况兼更为医疗投资范围的跨境投资业务缔造了可模仿的典范。

凭借在医疗投资行业的超过孝顺和影响力，王翔宇赢得了诸多荣誉和招供。他屡次得回行业内的奖项和荣誉文凭，受邀参与行业伏击行为和峰会。2024年他还受邀成为广东省科技厅建造的科技商榷大众库的金融大众成员之一，为广东省的立异科技投资和产业发展提供商榷和建议。这一荣誉不仅是对王翔宇个东说念主才调的招供，更是对他多年来在医疗投资行业深耕，取得超过树立的细目。看成大众库金融大众成员，王翔宇规画积极参与生物科技面容融资路演的评审，为推动广东省乃至寰宇的科技立异和产业发展孝顺理智。

将来环球医疗产业如故保握着较高的增速和投资价值，而立异医疗时代的发展离不开成本的助力。王翔宇也将通过投资和并购多种战略组合，以及丰富的投后料理训导，助力被投企业的高质料增长，推动环球医疗行业的立异发展。