（原标题：鲸拜谒｜券商卷起两融价钱战，最低3.5%融资利率拼抢客户，“过度宣导”或掩饰合规风险）

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蓝鲸新闻11月14日讯（记者 胡劼）“无门槛4%，资金大3.6%可谈” “新客3.8%” “头部券商，两融利率最低可到3.5%”。记者柔软到，近日，跟着A股市集行情回暖，各家券商正在通过压降利率的“价钱战”，以争夺更多两融业务的方向客户。

为了增多宣传着力，有从业者在流量平台通过发布“两融皆3.8%了没还没产出被指挥催事迹”“两融3.7%也没事迹被劝退”等“卖惨哭诉”的短视频，勾引潜在客户。

需柔软的是，蓝鲸新闻记者以投资者身份详备盘问多家券商之后，发现业务东说念主员在对两融业务的营销经过中，或存在单方面强调市集行情、忽略往复风险等“过度宣导”问题。

有业内讼师暗意，单方面强调市集契机和融资老本低等成心身分，而对风险跑马观花致使绝口不提，可能组成误导性宣传，若是投资者因误导性宣传而遇到亏损，券商可能需要承担相应的民事补偿背负。

融资利率低至3.5%，“价钱战”膨大至两融业务

11月以来，A股融资融券余额已扫尾7连增。凭据中证金融公司数据自满，适度2024年11月12日，融资融券余额达到18462.02亿元。从10月的数据来看，A股融资余额的增长趋势全体也较为融会。从10月8日的15504.44亿元到10月31日的17088.87亿元，技术大无数往复日的融资余额皆在融会增长之中。

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一位券商营业部追究东说念主告诉记者，券商客户金钱量有所增多，两融余额稳步提高，光显带动了以息差收入为主的券商的事迹增长。“咫尺行业全体利率处于下行阶段，两融利率确定也要往下走，这亦然潜入的。可是许多券商咫尺打了个时候差，咫尺两融仍保合手稍高的利率水平，从这个角度来说，券商依旧能取得较好的差额利润。”

记者柔软到，为了收拢市集机遇，脚下，各家券商正在通过压降利率的“布置”，以争夺更多两融业务的方向客户。

“券商的价钱战，已经由凡俗账户膨大到两融账户。” 一位券商东说念主士玩笑地说说念。“券商在两融业务上的扩充积极性相比高，4.8%足下的融资利率在行业中已经不算是很低的了，有不少券商可以给到4%以下的融资利率，唯有这家券商有资金实力粉饰相应的融资老本。”

蓝鲸新闻记者拜谒发现，近期，汇注平台涌现了一批通过低融资利率树立客户的帖子，案牍多以“无门槛4%，资金大3.6%可谈”“新客3.8%” “头部券商，两融利率最低可到3.5%”等话术，争相勾引潜在两融客户的缓慢力。

为了增多宣传着力，有从业者还打起了“神色牌”，通过发布“两融皆3.8%了没还没产出被指挥催事迹”“两融3.7%也没事迹被劝退”等“卖惨哭诉”的短视频，勾引投资者的柔软，借机私信推两融业务，为了拉动事迹，可谓是用尽了招数。在进一步疏导中，其中一位短视频发布者告诉记者，其是国金证券职工，具体的融资利率要视客户资金体量而定。

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毕竟，事迹的完成情况很猛进度与收入挂钩。有业务东说念主员在酬酢媒体上吐槽，若是我方完不能两融开户的任务，少一户就会被扣600元，“当月绩效皆不够扣，就分几个月缓慢扣。”“咱们绩效不够扣，已经在扣底薪了”。

不外，也有券商营业部的职责主说念主员对此暗意，“600元夸张了，开一个户才给几许钱。”

那么，券商对职工下达两融开户的硬性主张是否普遍？记者就该问题采访了多家营业部的业务东说念主员。通过进一步交流得知，确凿有券商会下达年度的两融开户的主张，可是从分公司再分拨到各营业部时，具体现实上有一定的弹性。“分公司每年会派任务，咱们营业部指挥相比佛，最近没增多两融账户的KPI，别的营业部不太知道。”某中字头券商东说念主士向记者披露。

“咱们营业部莫得两融开户的硬主张，可是咱们会凭据客户的资金实力等具体情况作念相应的推选，近期行情可以，也有不少客户主动盘问两融账户的开立。”某头部券商营业部投顾对记者暗意。

非论是业务主张导向，照旧行情带动的启事，券商关于两融业务的积极鼓吹是有目共睹的，这背后也有券商遑急念念要“锁定”新老客户的考量。

一位券商分析东说念主士对记者暗意，凭据关联规章，个东说念主投资者只可有一个两融账户，如若需要更换往复券商，投资者必须去营业部现场刊出两融账户后才可新开，这在一定进度上能够扼制投资者作出销户的决定。因此，券商在斥地新客之后，赓续会积极向相宜条目的投资者扩充两融账户的开立，以提高个东说念主账户的融会性。

“咱们和同行交流下来，大部分券商咫尺是相比乐于作念两融业务的，一是可以加杠杆以提高往复量，二是咫尺两融的息差和佣金，较凡俗账户照旧高一些；加之在估值相对低的水平下，天下也敢作念两融。”一位券商营业部追究东说念主告诉记者。

“50万门槛”背后藏匿的营销风险

通过与两融投资者的交流，蓝鲸新闻记者了解到，投资者近期赴券商开立两融账户的原因，主要照旧受到A股市集行情向好，但自己资金体量小和可用的信贷器具受限的多身分运转。

由于近期新股民的涌入，以及通过贷款入市的苗头有所显现。本年10月，金融监管部门对买卖银行进行了窗口带领，银行信贷资金严禁违纪插足股市。咫尺，已有多家银行发布公告称，“如信贷资金违纪流向股市等领域，已经发现，将提前收回贷款。”

“信贷资金入市波及监管红线，也会催生金钱泡沫，增多市集风险。咫尺银行方面相欢娱爱对银证转账的监测，一朝发现存反常格外情况，皆会进行核实，证实违纪会要求客户立即还款。”一位业内东说念主士告诉记者。

因此，在“信贷器具”入市受限的情况下，通过券商开立两融账户是合规且门槛相对较低的“加杠杆”样子。

“行情好，念念放大收益，借耗尽贷又有合规风险，可是我账户之前的股票被套住了，念念到去开两融来裁减老本，尽早解套。”一位散户告诉记者。

在与该投资者交流的经过中，记者了解到，其并未选择融资利率较低的券商盛开两融账户。“一分价钱一分办事，生怕被一些小券商的客户司理以很低的利率勾引，两融账户开立好了后才发现这家券商融资额度不足，券源也越过少等问题，那两融账户就开了个孤单。”该位投资者暗意。

记者发现，在酬酢媒体上也有投资者吐槽访佛的问题。“一些小券商以低利率勾引东说念主，可是行情好的情况下，很容易出现融资额度不足的问题。”

业内东说念主士告诉记者，一些券商出现融资额度用完要分两方面看，一方面是行情高潮之下，短期两融部门的资金提供身手不足客户需求量，变成资金缺口；另一方面则是由于融资规模越过了风险抑遏主张的监管要求。

放大两融融资利率低的上风，弱化或者避让后续办事的短板，这大要是券商的一种业务营销计谋。

不外，当蓝鲸新闻记者以投资者身份详备盘问多家券商之后，发现业务东说念主员在对两融业务的营销经过中，存在一定进度的“过度宣导”问题。

其中一家头部券商搭理司理对记者暗意，咫尺行情好，融资老本低，是开两融的好时机，先把账户开立，以后有需求再用皆可以。在谈及两融账户开立的条目时，也仅仅说起资金量门槛。“50万起步，越多越好，1000万可以央求3.5%的融资利率，前提你是咱们新客。”

另一家中字头券商营业部的投顾在得知记者有两融账户需求时，坐窝暗意念念电联详聊。在说起开户需要餍足哪些要求时，相通仅对资金体量暗意了柔软，未对两融使用风险作出指示。“咱们在后台看到客户资金量够的话，皆会主动打电话推选开两融账户，客户的积极性也相比高。”这位投顾向记者披露。

由此可见，部分券商营销东说念主员在扩充两融业务的经过中，存在单方面强调市集行情、专门忽略往复风险和未尽顺应性义务等情况。

“两融业务本色上是一种杠杆往复，风险较高，并非通盘资金量达到50万的投资者皆具备阔气的风险承受身手和投资常识来使用两融器具。”上海申伦讼师事务所夏海龙讼师暗意。

夏海龙讼师以为，金融机构在向投资者销售金融居品或者提供金融办事时，应当了解投资者的风险承受身手、投资方向等情况，进行风险评估后销售与投资者风险承受身手相匹配的居品或者办事。券商过度柔软资金量而冷漠风险评估，莫得向投资者充分揭示两融业务的风险，违犯了顺应性原则。

此外，单方面强调市集契机和融资老本低等成心身分，而对风险跑马观花致使绝口不提，可能组成误导性宣传。“关联公法严禁金融机构在营销金融居品或办事经过中进行误导性文书，误导投资者的步履可能导致投资者在不知情的情况下参与高风险的两融业务，进而激发纠纷。若是投资者因券商的误导性宣传而遇到亏损，券商可能需要承担相应的民事补偿背负。” 夏海龙讼师进一步指出。（蓝鲸新闻 胡劼 hujie@lanjinger.com）